每日消息!刘富厚：我的期货投资方法

刘福厚的传奇人生：

刘福厚：1962年出生，2008年开始接触期货，以4万资金入市，从1月份做多豆油，到三月份最高盈利了1400多万元，后遭遇连续跌停，资金又回到5万元，也正因如此，让刘福厚对期货产生了浓厚的兴趣。

(资料图片仅供参考)

2008年，打了100万元保证金，做多豆油，盈利50万元。

盈利之后同年又注入第二个700万元，继续重仓做多强麦，同时还增加了豆油等其它品种，有了部分盈利之后，又开始注入第三个700万元。到7月末保证金达到了2100万元，浮动盈利300多万元。

2008年10月7日，因所有期货品种全线跌停，其持有的强麦和硬麦多单跌停，损失惨重。一直到年底亏损1680万元，刘福厚法人合作伙伴亏损了580万元。

2009年，开始做多螺纹钢，到了7月15日，螺纹钢开始加速上涨，中途经历了3个涨停，到8月4号涨到了接近5000元。这时空头爆仓，乱了阵脚，认为还要上涨，反手做多。而刘富厚平仓出局反手开空，到年底算账时净赚4千万元左右。

2010年，又用2000万元做螺纹钢，多也做，空也开。到8月份时账面盈利2700多万元。

2011年刘福厚拿1500万做多玉米，到10月20日，浮盈达4000多万，可当时没有平仓止盈，后来利润大量回吐，到了年底只盈利了几百万。

刘福厚：我的期货投资方法

一、寻找事物的合理与不合理性

我认为寻找事物的合理与不合理是期货投资前的准备，是一个大的范畴，期货交易的本质也在于此。所以我们只有找到事物的合理与否才能对投资的方向有所选择。

1、政策的合理与不合理

政策的合理与不合理我主要想说的是农产品收储政策。在制定政策的初期也许是合理的，有它的合理性。随着时间的推移和事物的发展变化，就体现了它的不合理性。

以棉花为例：刘富厚认为棉花价格预期应该看的越来越低，并且将呈现三个特点:

一是棉价跌幅较深。

二是下跌时间较长。

三是回暖时间较慢。

2、交易规则的合理与不合理

交易所交割规则中需要注意的是交割等级的制定和替代品升贴水上的漏洞。期货市场上替代品的升贴水和现货市场对应商品的升贴水有时存在很大的价差。

3、 期现价差的合理与不合理

期货交易过程中，要特别关注期现货价格和期现货价差，努力发现其中的不合理因素，通过合理的方法，去赚取不合理的价差。这种方法的理论依据就在于无论市场期现价差多大，交割月份的期货价格要低于现货价格（除逼仓外）。

要想顺势赚取价差，首先要寻找它的合理与不合理性，然后再找期现货的价格走向，来决定做多做空的方向。

以下是常见的几种期现价差走向及多空方向的做法供大家参考：

刘富厚：我的期货投资方法

第一类情况，当期货价格低于现货价格时：

①期货价格向上运行，现货价格向上运行。建立期货多头头寸。

②期货价格向下运行，现货价格向下运行。避免单向操作，可做套利或套保。

③期货价格向上运行，现货价格向下运行。避免单向操作，可做套利或套保。

④期货价格向下运行，现货价格向上运行。建立期货多头头寸，逢低加仓。

第二类情况，当期货价格高于现货价格时：

①期货价格向上运行，现货价格向上运行。避免单向操作，可做套利或套保。

②期货价格向下运行，现货价格向下运行。建立期货空头头寸。

③期货价格向上运行，现货价格向下运行。建立期货空头头寸，逢高加仓。

④期货价格向下运行，现货价格向上运行。避免单向操作，可做套利或套保。

4、远近月合约价差的合理与不合理

期货交易过程中，远近月合约价差是十分重要的数据，近月合约的价格，大致能体现现货市场价格。当近月合约价格低于现货市场价格时，现货商就会从期货市场买进，在现货市场销售；

当近月合约价格高于现货市场价格的时候，现货商就会从现货市场买进，在期货市场抛售，一旦近月合约与现货市场存在套利或套保空间，现货商就会积极入市。所以不了解现货价格的投资者，可将近月合约价格看作现货价格。

5、 商品的比价合理与不合理

由于关联商品有替代作用，所以它们之间价差的变化，对实际操作有非常重要的参考意义。在套利操作上尤为重要，套利操作主要是对关联商品的价差做出合理的分析。比如豆粕与菜粕、玉米与豆粕、早籼稻与晚籼稻等等。

6、 内外盘价差的合理与不合理

经济和贸易的全球化使得跨市场套利有了存在的基础，当内外盘的价差出现不合理的时候，就给做内外盘套利的投资者创造了良好投资机会。不做外盘的投资者也应该关注两者之间的价差走势。

假如某商品价格走势偏空，而外盘价格向上运行，尽可能回避操作，如现在的锌，从产能及供需关系考虑都偏空，可外盘走势强劲，即使想做空也应该等待。还有现在的棉花，内外盘价格就存在很大的差异，内盘有补跌的可能。

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