双焦:多空继续在真空期互博,需求成色仍有待考验|天天资讯

时间 : 2023-02-13 17:06:00 来源 : 天风期货

【20230213】双焦:多空继续在真空期互博,需求成色仍有待考验

核心观点:中性两会前市场仍处于政策真空期,短期博弈难免,风控为主。

现货:中性焦炭现货市场弱稳运行。


(相关资料图)

下游:偏空成材季节性累库稍高于往年。

外围宏观:偏空美联储加息幅度符合预期,节奏引发市场担忧。

国内局势:偏多政府持续强调发力稳经济基调,预期调控先行,实质效应有待观察。

铁水延续增势,需求仍待转暖预期兑现

产业链利润

山西焦化(600740)利润为-144元/吨,周环比+88元/吨;

焦炭现货市场弱稳运行,部分地区原料煤价格持续回落,焦企利润有所缓和,近期仍不考虑焦化利润头寸。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

焦炭供应

独立焦化企业(全样本)剔除淘汰产能利用率74.42%,周环比+2.05%,继续回升;

独立焦化企业(全样本)焦炭日均产量66.47万吨,周环比+0.05万吨,继续回升;

目前多数焦企受利润倒挂影响,仍保持前期开工水平,个别利润好转焦企小幅提产,焦炭供应整体暂无明显变化。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

焦炭需求

247家钢厂铁水日均产量228.66万吨,周环比+1.62万吨,微升;

铁水仍在延续回升态势并且有进一步增量预期,节前没有冬储的成材贸易商处于两难选择,钢厂对焦炭仍存在一定刚性补库需求。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

库存滞留上游弱化市场信心

焦炭总库存

港口+全样本焦化厂+247家钢厂焦炭总库存为930.02万吨,周环比+16.32万吨,继续提升;

铁水持续增量叠加焦企生产平稳,带动焦炭总库存有所回落。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

钢厂焦炭库存

247家钢厂焦炭库存651.66万吨,周环比+10.45万吨,继续回升;

近日随着期现大幅回落,市场情绪再次转弱,钢厂采购情绪有所弱化,场内库存继续回升。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

港口焦炭库存

港口153.1万吨,周环比+8吨,继续回升;

焦炭现货市场弱稳运行,前期部分有下游长协钢厂订单的贸易商有拿货的行为,带动港口库存继续回升。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

独立焦化厂焦炭库存

独立焦化厂全样本焦炭库存125.26万吨,周环比-2.13万吨,微降;

焦企积极发货,场地库存继续保持回落态势,但随着钢厂库存逐步回升至合理水平,少数焦企出库节奏开始放缓。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

主要地区焦炭现货价

焦炭现货市场暂稳运行;

我们之前提到市场将进入新的博弈阶段,静待需求刺激政策后续能否发酵。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

焦炭平衡表

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

海运煤挺价,供给增量预期暂缓

焦煤库存

近期产地煤矿多已复工复产,预计后期焦煤整体库存将暂稳运行。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

焦煤现货价

目前产地煤矿多已恢复正常生产,报价延续小幅震荡走势。蒙煤方面,10日甘其毛都口岸6.4万吨蒙煤全部竞拍成功,成交价178.6美元/吨,较前日成交价下跌0.5美元/吨。海运煤方面持续走高,国内接货意愿不高。

山西焦煤(000983)仓单成本2135元/吨,蒙煤仓单成本1875元/吨。

数据来源:钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

作者:吴世平

从业资格证号:F3050645

交易咨询证号:Z0013741

标签: 现货市场

X 关闭

X 关闭

热门文章